Establishment - хроника настоящего - Как и зачем "разули" Вашингтона - запорожский еженедельник, газета Истеблишмент, запорожская газета, хроника настоящего, финансы

В БАНКЕ РЕШИЛИ «ВСЁ»!
В обменниках и на межбанковском рынке доллар падал уже давно, а Нацбанк «морозился» (последние 3 года) в стиле «Курс будет 5,05, но мы внимательно следим за рынком и у нас есть валютный коридор 4,955,25». В начале прошлой недели банки чуть ли не панически начали снижать курс наличного доллара – валюту покупали всего за 4,40, а продавали даже за 4,56 грн. Так дешево доллар в Украине не стоил около семи лет – с момента терактов 11 сентября. В самом НБУ единой позиции о возможности ревальвации не было. Владимир Стельмах и его первый зам Анатолий Шаповал довольно долго подогревали ажиотаж заявлениями о возможном укреплении гривны. Их коллеги почти синхронно заявляли о нежелательности и невозможности этого шага. Тем не менее, НБУ оказался под влиянием Кабмина, который всеми силами пытается снизить стоимость импортируемых товаров и усмирить инфляцию, – ведь народу нужно не только вешать лапшу на уши, но и показать на наглядных примерах сдвиги к «лучшей жизни». И хотя Нацбанк (по закону) – структура независимая, а Тимошенко открестилась от ревальвации как черт от ладана, сложно поверить в отсутствие этой «незаконной» связи.

Так или иначе, правление НБУ опустило доллар сразу на 20 копеек. Только ленивый не вставил в этот интервал свои «пять копеек»: экспортеры и их ставленники во власти начали рыдать о крахе своего бизнеса, импортеры в душе радовались, но виду не подавали, население ничего не понимало, но кемто и зачемто активно создавалось общественное мнение типа «нас опять пытаются ограбить». Смотрящие за Нацбанком (Совет НБУ, который заполнен политиками и бизнесменами, далекими от финансовой теории и практики) и их старший, Петр Порошенко, возмутились было таким самоуправством и даже пригрозили отменить изменение курса НБУ, но, пораскинув мозгами (или посоветовавшись с кемто), сменили гнев на милость и одобрили произошедшее.

МИФЫ И РЕАЛИИ
Событие для Украины неординарное – ничего не скажешь. Но давайте попробуем разобраться в его последствиях, как позитивных, так и негативных. Хотя, перефразируя известную поговорку, стоит помнить о том, «что хорошо для экспортера – импортеру смерть».

Ревальвация ударила по карману народа
На бытовом уровне человек, носящий в кармане пачку «баксов», почувствовал ощутимое изменение курса – при обмене теперь он получает в среднем на 10% меньше гривен, чем тремячетырьмя месяцами ранее. Кроме того, противники действий НБУ (в основном коммунисты и «регионалы») заявляют об «обворовывании населения, хранящего деньги на депозитах в банках». Но если вспомнить о том, что в Украине национальная валюта – гривна, то эти заявления выглядят как минимум смешными, а как максимум – тянут на происки агентов ЦРУ, решивших любыми путями спасать падающий «бакс».

Вклады населения в банках в национальной валюте на 1 мая 2008 года оценивались в 114 837 700 000 грн, а во всех видах иностранных валют – всего в 73 миллиарда (это их гривневый эквивалент). Поэтому та часть вкладчиков, которая предпочла довериться национальной валюте, находится в подавляющем большинстве и нисколько не пострадала. Ну а если комуто не нравится обменный курс доллара – целесообразнее обращаться не в Нацбанк, а в Федеральный резерв. Поэтому появившиеся сообщения о том, что «ревальвация отняла у украинцев более миллиарда гривен», являются популистскими. Более того, явным подтверждением приверженности украинцев к сбережениям в национальной валюте явилась волна конвертации валютных депозитов в гривневые.

Что подешевеет для украинцев изза снижения курса доллара.
Туры за границу (почти на 4%) – турфирмы устанавливают цену в долларах и пересчитывают ее по курсу НБУ в гривны.

Некоторые марки импортных автомобилей – многие импортеры уже объявили о снижении цен в гривнах. Зато некоторые (например дилеры «Мицубиси») пока «зафиксировали» цены в гривнах. Естественно, по курсу 5,05, а не 4,85.

Снизятся обязательные таможенные платежи при ввозе частными лицами товаров в Украину, так как они рассчитываются по курсу НБУ.

Теоретически должны подешеветь ВСЕ (!) импортируемые товары. Но такое возможно в стране с РАЗВИТОЙ конкурентной экономикой. Пока же импортеры и продавцы предпочитают использовать курсовую разницу для наполнения карманов, а не для снижения цены и оживления продаж.

Что касается украинцев, получающих зарплату в гривнах, а взявших кредиты в долларах, – они теперь должны банкам меньше денег. Ведь проценты и сам кредит возвращаются именно в «дешевом долларе». Хотя сейчас, после резкого снижения курса, привлекательность долларовых займов несколько снизится – вероятность дальнейшего укрепления гривны стала меньше.

Импортеры получают сверхприбыли
Теоретически это утверждение верно. Ведь если совсем недавно валюта доставалась им по курсу 5 – 5,05, то сегодня на межбанке курс доллара колеблется в пределах 4,54,75 – «бакс» почти на 10% дешевле. И зачастую эти 10 % идут в карман импортера. Причем навариваются на этом не только относительно мелкие торговцы импортными товарами, но и такие гиганты, как «Укрнафта», «Нафтогаз Украины» и пр.

С топливом вообще творится чтото странное – курс доллара падает, а цена бензина растет. Хотя импортируемые газ, бензин и нефть стали однозначно обходиться дешевле.

Кроме того, импортеры стали платить государству меньше обязательных сборов (на те же 4% изменения курса НБУ).

В сегменте потребительских товаров массового удешевления тоже пока не наблюдается, но правительство и местные администрации (в силу своих «неофициальных» полномочий) несомненно проведут работу с торговцами и объяснят им, что кроме их кармана сладкие последствия ревальвации должен ощутить и народ. Пусть цены хотя бы перестанут расти (не говоря уже о снижении), и тогда правительство сможет поставить себе жирный крест в графе «Обуздание инфляции и забота о людях».

Ну а адекватное снижение цен на импортные товары, доля которых в розничной торговле продовольствием оценивается в 2530%, а в торговле промтоварами – 7580%, приведет к существенному повышению покупательной способности среднестатистического украинца.

Кроме того, доходы импортеров будут ограничены изза возросшей конкуренции, к которой приведет вступление Украины в ВТО. В условиях глобальной экономической экспансии в нашу страну мировых торговых сетей и производителей местные импортеры вынуждены будут адаптировать свои аппетиты к новым реалиям, стараясь выжить в сложной борьбе на потребительском рынке.

Следует отметить еще один особый вид импортеров украинские банки. Предметом их «импорта» являются … те самые доллары США, которые ввозятся в Украину под видом кредитов от западных банков. Теоретически украинским банкам выгодно конвертировать эти займы и выдавать гривневые кредиты, куда более дорогие для заемщика, чем валютные. Но нестабильность курса подтолкнула банки к простой и выгодной операции – гривневые кредиты не выдавать, а выдавать долларовые, но под «сумасшедшие» 1516% годовых. При том, что трехмесячная ставка LIBOR сегодня – 2,66 % годовых. Почувствовали разницу? Даже в условиях нестабильности курса банки почти ничем не рискуют, но очень хорошо зарабатывают.

Экспортеры пойдут с протянутой рукой
Именно этот тезис был основным в критике НБУ со стороны оппозиции и части правительства. Общеизвестно, что экспорт товаров и услуг неминуемо порождает предложение валюты внутри страны, и если эту валюту невозможно дорого продать – прибыль экспортеров снижается. Никакой беды в этом я не вижу – экспортно ориентированные отрасли в Украине долгое время жили по принципу «Ничего не модернизируя, заработаем за счет дешевой рабсилы». Теперь крупным экспортерам придется задуматься и принимать меры по повышению эффективности производства, чтобы успешно конкурировать на мировых рынках. Конечно, снижение курса может в какойто степени отразиться на оплате труда (хотя 4% ну никак погоды не делают при уровне рентабельности 1520%), но почему национальная валюта должна служить только одной группе людей?

«Кредиты берут те, кто хочет подняться из бедности и выйти на средний уровень. А депозиты открывают те, кого принято называть олигархами и уверенным средним классом. И если одни потеряли, а другие выиграли, то в целом население выиграло» Владимир Стельмах, глава НБУ

Большинство экспортеров – далеко не бедные предприятия. И они сегодня имеют депозиты в иностранной валюте на 6 млрд долларов, а кредитов в валюте набрали на 26 млрд долларов. Так что вопрос о том, кто выигрывает или проигрывает, – из области философии.

ВЕРНЫМ КУРСОМ ИДИТЕ, ТОВАРИЩИ!
Банкиры называют положительным то, что догмат «5,05» умер появился четкий ориентир на то, что НБУ хочет (или должен) ликвидировать разрыв между официальным и рыночным курсом. Более того, чиновники из НБУ неофициально говорили, что возможно даже упразднение официального курса. Именно так обстоит дело в подавляющем большинстве стран с рыночной экономикой. Теперь можно ожидать колебания в обе стороны.

Плавающий валютный курс будет поначалу непривычным, зато его формирование на основе баланса спроса и предложения научит и экспортеров, и импортеров работать в новых условиях. Также откроются новые перспективы инвестиционного импорта, вырастет активность банковской системы.

Самое главное – этот урок (второй за последние 3 года) подтверждает, что резкие телодвижения хороши разве что в цирке. До сих пор непонятно, зачем надо было три года ждать, а затем менять все в течение 5 минут, создавая панику, ажиотаж и непонимание в головах.

Ведь «тормоз» курса (в лице Нацбанка) после прошлого четверга у банкиров вызвал панику (наличный курс плясал, как подорванный), а у простых граждан волнение и кухонные пересуды. Три года НБУ занимал страусиную позицию, создавая иллюзию стабильной гривны и стабильной жизни. И вот теперь доллар в мире упал так низко, что даже Нацбанк не выдержал. Деньги любят уверенность и тишину. А резкие скачки (вкупе с сопутствующим шумом в парламенте, Кабмине и Секретариате президента) спугнули всех. Банки, не зная реальной цены денег, перестали выдавать кредиты. Коегде можно получить под бешеные проценты потребительский кредит, а вот ипотечный или на покупку автомобиля – почти невозможно.

Люди перестали открывать депозитные счета, зато появилась тенденция к досрочному изъятию денег с депозитов. Банки остались без гривны – кредиты овернайт стали дороже потребительских, просят до 30% годовых. Появилась угроза дефолта отдельных банков. А ведь стоит упасть одному, даже самому маленькому банку, как паника вкладчиков ударит по всей банковской системе. Через кредитование и систему залогов банки связаны с рынком недвижимости. А ее стоимость пойдет вниз, что не принесет радости ни владельцам, ни строителям, ни потенциальным покупателям, которые не смогут найти деньги для покупки.

С большой долей вероятности могу предсказать будущий разворот рынка. Когда он случится – пока сказать сложно, но он будет. Ведь скупать доллар (чем он сейчас и занимается) Нацбанк может почти бесконечно. Но продавать себе в убыток – никогда. Вот и появляется мотивация для будущего ослабления гривны, чтобы продать доллары подороже (так называемые «качели»). При падении доллара люди от него стремятся избавиться. Бегство из доллара дает пищу инфляции – «горячую» гривну нужно кудато девать, это дополнительный рост покупательского спроса и цен. Но будущая девальвация гривны – еще более серьезный источник инфляции.

Скорее бы курс гривны установился на уровне, который рынок сочтет справедливым. Пусть это будет хоть 2 гривны за доллар. Лишь бы рыночных, без приказов и советов.

Как и зачем "разули" Вашингтона

другие материалы по теме: